中国基金报记者 沈楠
12月13日晚间，永辉超市发布公告称，拟将所持有的大连万达商业管理1.43%的股权以45.3亿元的价格转让给大连裕金商贸有限公司，较账面价值溢价6.12亿元。考虑到永辉超市已持股五年，这笔投资的回报率显然不高。
而就在此前一天，12月12日，万达集团宣布获得太盟等投资者的支持，受到对赌压力的珠海万达商管（大连万达商管实际控制的香港上市公司）解除了对赌协议。但与此同时，万达创始人王健林也失去了对珠海万达商管的绝对控制权。
12月13日，有媒体报道称，万达的部分原有投资者选择退出投资，但绝大多数投资者仍保留投资，且有新的投资者加入。
永辉超市的公告也“剧透”了大连万达商管的财务数据，截至2023年三季度末，大连万达商管总资产6116亿元，净资产3082亿元，负债3034亿元。
永辉超市退出万达商业管理
买家与万达有很多合作
永辉超市公告显示，大连裕金商贸有限公司（下称“买方”）拟以现金方式向永辉超市收购公司所持有的大连万达商业管理集团有限公司（下称“大连万达商管”）3.89亿股股份，占大连万达商管总股本的1.43%，转让价格为45.3亿元。
永辉称，本次资产交易目的为盘活公司资产，符合公司减少投资规模的策略。截至公告日，该股权投资账面价值为39.18亿元，公司称，本次股权交易价格较股权账面价值高出6.12亿元，一期股权交易完成后，将影响公司2023年税前利润2859.58万元。
记者注意到，这笔资产的买家大连裕金商贸有限公司（简称“大连裕金”），于2023年11月30日才注册成立，距今不到两周，可能是专门为这笔交易而来。天眼查显示大连一方和万达，大连裕金背后其实是大连一方集团，最终实际控制人是一方集团创始人孙喜双。
资料显示，亿方集团由孙双喜于2001年创立，专注于金融、文化、旅游、教育、健康等领域的投资，与王健林旗下的万达集团有多项合作。亿方集团是万达商业地产、万达影视、百年人寿等公司的大股东大连一方和万达，并与万达集团共同投资了万达西双版纳国际旅游度假区、万达长白山国际旅游度假区。
值得注意的是，5年前的2018年12月，永辉超市从孙喜双手中收购了大连万达商业管理的这部分股权。当时，公司与大连万达集团、孙喜双签署了股份转让协议kaiyun下载app下载安装手机版,，受让大连万达集团持有的大连万达商业管理6791万股股份，转让价格为52元/股，协议转让价为35.31亿元。
如今，五年过去了，永辉超市将所持股份回售给大连万达集团。考虑到持有期限不短，仅仅15%多一点的溢价率显然并不算高，年化收益率不足3%。付款方式也颇为“苛刻”大连一方和万达，万达集团将分8期付款，最后一期将在2025年9月底支付。
万达商管最新财务数据披露
资产超6000亿，负债超3000亿
永辉超市公告显示，此次交易定价依据的是大连万达商管2023年9月30日（未经审计）财务报表。大连万达商管母公司净资产3042.68亿元，其持有的3.89亿股对应净资产为43.54亿元。“基于此，结合目前市场状况及竞争趋势等因素，经双方协商确定交易价格为45.3亿元。”
公告还披露了大连万达商业管理最新财务数据。
截至2023年9月30日，大连万达商业管理净资产3082亿元，负债总额3034亿元，资产总额6116亿元；2023年前三季度，大连万达商业管理实现营业收入388亿元，净利润108亿元，经营活动净现金流170亿元。
值得注意的是，12月12日云开·全站appkaiyun官网,，王健林领导的万达集团及万达商管刚刚渡过危机。
同日，万达集团官网发布消息称，太盟投资集团与大连万达商管集团共同宣布签署新的投资协议，2021年大连万达商管集团赎回期届满后，太盟投资集团将与其他投资者一同对珠海万达商管进行再投资。
根据新协议，大连万达商管持股比例为40%，为最大单一股东。PAG等多家现有及新投资者参与投资，合计持股比例达60%。此前，大连万达商管持有珠海万达商管70%以上的股份。这也意味着，今年年底即将引发的赌资危机虽然已经化解，但王健林也失去了对珠海万达商管的绝对控制权。
根据此前招股书披露的信息，珠海万达商管的机构投资者包括PAG、郑裕彤家族、碧桂园、中信资本、蚂蚁、腾讯等22家公司，上述投资者于2021年8月向珠海万达商管投资约380亿元人民币，其中PAG投资约28亿美元（约合180亿元人民币）。
万达与这些投资者签署了对赌协议，若珠海万达商管未能在2023年底前完成上市，珠海万达商管有义务向上述投资者回购股份。但截至目前，珠海万达商管在港IPO进展不大，年底前不可能上市，这意味着回购协议在即，让万达本已紧张的现金流雪上加霜。
如今，随着新协议的签署，危机暂时得到化解。据《中国证券报》援引接近万达人士的报道，新协议签署后，部分原有投资者选择退出，但绝大多数投资者仍保留了对万达的投资，“更重要的是，有新的投资者加入，包括一些海外投资者。”
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